□新華社記者傅云威,、陳寅

當?shù)貢r間5月28日晚,，美國總統(tǒng)拜登表示，民主黨與共和黨就提高債務(wù)上限達成的最終協(xié)議正在提交給國會,。此舉讓全球市場情緒稍有緩解,，卻無助于化解多年“寅吃卯糧”積累的美國債務(wù)危機,。

所謂“債務(wù)上限”是美國國會為聯(lián)邦政府設(shè)定的為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度，觸及這條“紅線”,，意味著美國財政部借款授權(quán)用盡,，除非國會另行授權(quán)，否則白宮無權(quán)繼續(xù)舉債,。

據(jù)美國財政部數(shù)據(jù),，美國目前聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模約31.47萬億美元，相當于每個美國人負債9.4萬美元,。

理論上講,，“債務(wù)上限”符合美國和所有債權(quán)人共同利益。這是因為,，作為手握美元霸權(quán)的超級大國,，發(fā)行美鈔的外在約束是不存在的。如果美國政府開支無度,、過度舉債帶來美元貶值,、通脹失控等后果，那么原有債權(quán)人權(quán)益就會遭受稀釋,。

換言之,，“債務(wù)上限”是美方為數(shù)不多的內(nèi)控舉措，既是維持美國政府償付信用和美元霸權(quán)地位的重要閥門,，事關(guān)美國國運未來,，也是美方對債權(quán)人的一種信用宣示。

然而,，就是這個初衷很好的“債務(wù)上限”,，生生被美國政客玩壞了，變成了沒有上限的“上限”,。

早在今年1月19日,，美國聯(lián)邦政府就觸及了31.4萬億美元的法定舉債上限。美國財政部不得不采取“拆東墻補西墻”式的特別措施,，避免發(fā)生聯(lián)邦債務(wù)違約,，但此類措施也只能保證6月前政府的正常運轉(zhuǎn)。美國財政部長耶倫多次警告,，如果國會不抓緊通過立法提高債務(wù)上限,，美國6月初將陷入債務(wù)違約困境。

由于共和黨在2022年中期選舉中控制眾議院,，加之當前美國政治氛圍極化,，今年民主黨政府與眾議院共和黨人就提高債務(wù)上限一直僵持不下,，美國債務(wù)違約的風險愈發(fā)尖銳。

盡管兩黨眼下就債務(wù)上限達成了協(xié)議,，在塵埃落定前,，本輪危機走向尚存在變數(shù)，短期仍是全球重大風險,。此事一旦失控,，進而導致美債違約，疊加美聯(lián)儲激進加息等因素,，可能給世界經(jīng)濟帶來一場潑天大禍,。

首先，一旦美國因無法及時提升“債務(wù)上限”,，出現(xiàn)違約和信用評級下調(diào),，會首先打壓美債在二級市場的價格，讓債權(quán)人手里的美債直接縮水,。

其次,，前期受美聯(lián)儲激進加息影響，全球美元大量回流美債市場,，不少發(fā)展中國家債券遭到拋售,，陷入債務(wù)陷阱。如果美債發(fā)生違約,，勢必加劇全球債市頹勢,，加劇發(fā)展中國家債務(wù)困境，導致全球金融活動收縮,。

再次,，包括美國國債和公司債等在內(nèi)的美元資產(chǎn)是眾多金融衍生產(chǎn)品的重要底層資產(chǎn)。一旦美債違約或遭到降級,，將在全球金融市場激發(fā)連鎖反應(yīng),，不僅可能導致美國經(jīng)濟陷入深度衰退，甚至可能引發(fā)新一輪全球金融危機,。

毫不夸張地說,，短期看，美國債務(wù)危機正成為威脅世界經(jīng)濟安全的系統(tǒng)性風險,。長期看,，華盛頓在化解巨債方面表現(xiàn)出的政治失能，正嚴重動搖美國信譽,，不免加速美元霸權(quán)衰落,。

在以霸權(quán)謀取暴利沖動的驅(qū)使下，美國長期維持對外貿(mào)易赤字,，輸出美元和通脹,，并通過大量發(fā)債促使美元回籠,，形成了“債務(wù)貨幣化”的美元循環(huán)體系。由此,，美國財政赤字不斷膨脹，財政紀律逐步廢弛,，美債遂成尾大不掉之勢,。

數(shù)十年來，美債觸頂?shù)木瘓蟛粩帏Q響,。據(jù)美國國會相關(guān)部門統(tǒng)計,，自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，美國國會已102次批準對債務(wù)上限進行調(diào)整,。僅自2001年以來,，此類調(diào)整就高達20次。其間常伴隨激烈黨爭,、市場動蕩,、政府停擺等亂象。1985年,，美國從凈債權(quán)國變?yōu)閮魝鶆?wù)國,。1990年迄今，美國國債規(guī)模從3.2萬億美元一路飆漲至超過31.4萬億美元,。

與高債務(wù)伴生的是高赤字,，美國國會預(yù)算辦公室預(yù)測，2025年之后,，美國政府赤字率將一直保持在4.5%以上,，這是美國自1930年以來首次出現(xiàn)類似情況。據(jù)美國穆迪分析公司預(yù)測,，到2025年或2026年,，美國每年需償付的國債利息就將超過軍費。

對美國政府而言,，要從根本上緩解乃至解決債務(wù)問題,，必須采取一系列“刮骨療毒”的措施：取消非法的貿(mào)易和投資壁壘，改善國際收支狀況,；遏制過度金融化,，提振實體經(jīng)濟；緩和地緣政治關(guān)系,，減少非必要軍費開支,；減少采用極端貨幣政策，緩解“債務(wù)貨幣化”,；加強國際政策協(xié)調(diào)等,。

然而,，這些吃力不討好的深層改革，無助于實現(xiàn)政客短期利益,，且必然遭到美國金融,、軍工等利益集團狙擊。

在無休止的拉扯,、纏斗中,，兩黨根本無望達成有質(zhì)量的治本方案，外界所能期待的最佳結(jié)果,，無非是美國再度提高債務(wù)上限,。

有人說，美債體系猶如一張超級“信用卡”,，可以依靠美元霸權(quán)無限透支,。只要“持卡人”仍然掌權(quán)，就可自行上調(diào)相當于“授信額度”的債務(wù)上限,，長長的賬單就可野蠻生長,，債權(quán)人就得不斷埋單。

從自行授信,，到不斷失信,，再到不斷增加授信，美國手上的這張“信用卡”越刷授信額度越大,，越刷待付賬單越長,。據(jù)美國國會預(yù)算辦公室預(yù)測，美國債務(wù)規(guī)模占其GDP的比例到2052年將高達185%,。

頻繁刷爆的美債“信用卡”還能用多久,？華盛頓真該好好琢磨琢磨。據(jù)新華社北京5月30日電